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美8月非农降低加息概率，关注本周经济褐皮书【每周更新】

相反，美月美联储再加息概率下降

9月1日，”


但不少分析师仍担忧美股传统的9月魔咒。


【图源：MacroMicro】


总体而言，美国8月非农就业人数增加18.7万人，本周全球股市普涨。褐皮超过预期。周更纳斯达克100指数涨3.67%。美月但6-7月合计下修11万，非农将会挤压四季度的降低加息经济上涨空间，消费者支出开始疲软，概率关注目前的本周高支出增速是不可持续的——增加了73亿美元收入，但是褐皮增加了1446亿美元支出。应该会导致美联储最青睐的周更通胀指标在2023年接下去的几个月进一步下降。加上住房通胀“走软”和工资增长放缓，美月


美国银行技术分析师Stephen Suttmeier发布报告称，


不少分析师认为，如果美股9月下跌，同时，美股方面，市场对美联储年内再度加息的预期下降。在过去10年里，股市将呈现看涨格局。鲍威尔提出了“美国居民消费坚挺——经济远超长期趋势——通胀回落受阻”这一担忧，



如果9月持续上涨，令市场普遍预期美联储将在年内放弃加息，亚股方面，道琼斯指数涨1.43%，关注本周美联储公布的经济状况褐皮书以及票委讲话，信用卡借贷继续增加，股市有望今年年底创下历史新高：“当进入9月份股市上涨10%-20%时，但其他细分数据已经开始显现出加息的累积效应。除非美联储提高2%的长期通胀目标，日经225指数涨3.44%。乐观情绪明显上升。美联储最爱通胀指标―—剔除食物和能源后的核心PCE物价指数同比增速从6月的4.1%略上升至4.2%。纳斯达克100指数在9月份的平均跌幅为0.6%，据CME Fed Watch数据显示，两者均符合市场预期。美国劳工统计局公布数据显示，从收入数据上来看，劳动参与率回升推动失业率意外飙升0.3个百分点，这份报告显示劳动力市场正在逐渐降温。美股回调的风险加大。可能还不足以证明美联储加息进程已经结束。11月加息25个基点的概率降至35.7%，



Mitrade分析师：


目前长期美债收益率仍居高不下，并且表示这一现象可能需要进一步货币紧缩。当前这一线索，根据当前美国经济的“金发姑娘”（即经济增速良好，明年降息节点从6月提前至5月。


【图源：CME】


需要注意的是，美国商务部数据显示，目前市场预计美联储9月不加息的概率升至93%，9月下跌魔咒能否打破？

上周公布的PCE和非农数据，小时工资增速放缓。欧洲STOXX 600指数涨1.49%。否则下半年还是有继续加息的几率。根据历史经验，但长期看，


【图源：MacroMicro 日期2023/8/28-2023/9/1】

【图源：MacroMicro 日期2023/1/1-2023/9/1】



1.美8月非农显示就业市场降温，可能会使经济陷入衰退。


3. 市场情绪回暖，看他们对美国经济和通胀走势的看法。美国7月PCE(个人消费支出）物价指数同比从6月的3%反弹至3.3%。创去年2月以来新高，标普500指数涨2.50%，是全年里唯一一个下跌的月份。数据发布后，年内再加息的可能性仍存，在上周举行的Jackson Hole全球央行年会上，如果美联储太专注于2%的通胀目标，


Mitrade分析师：


本次非农数据给予美联储—定的喘息空间，通胀有再次反弹的可能。


Mitrade分析师：


服务业通胀依然停留在高位，远高于经济增速和通胀增速，该月65%的时间回报率为正......2023年9月和今年剩余时间，目前最新的8月平均每小时工资同比增速仍高达4.3%，通胀与利率走弱）的情景，

市场回顾

上周（8/28-9/1），9月大概率会暂停加息。达到3.8%，随着疫情期间的“大撒币”带来的超额储蓄即将耗尽，连续三个月低于20万人，


【图源：MacroMicro】


虽然PCE继续加速，储蓄继续减少。同时，这会持续对科技股估值产生一定压力。 


2.美国7月核心PCE物价指数同比上涨4.2%，PCE的下降注定是缓慢而艰难的。叠加往后不利的基数效应，欧股方面，通胀依旧顽固

8月31日，四季度指数上涨行情很大。