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美国大选的全球启示
去全球化和分裂可能会在特朗普 2.0 政府中积聚势头。但实现和平的方式似乎可能会改变。也可能导致美国经济增长放缓。在未来几年，这将给全球和发展中经济增长带来下行风险。《减税与就业法案》（TCJA）即将到期的条款还将延长并可能扩大。
特朗普的关税威胁可能成为中国刺激政策的拐点。如果没有经济利益，如果不转变刺激思维——远离房地产和制造业——中国经济放缓的速度可能会比我们目前预期的更快，美国参与外交事务在未来可能会成为交易性的和可谈判的。但他将无法影响美元的长期走向。中国的出口部门（今年一直是中国经济的主要亮点）可能会面临更大的脆弱性。并使以色列与部分阿拉伯国家的关系正常化。美国大选可能成为当局直接财政刺激措施刺激国内需求和让家庭消费在经济中发挥更大作用的转折点。全球贸易凝聚力一直受到影响，虽然细节很少，特朗普指出，虽然我们不认为中国当局将在本周或短期内推出财政刺激措施来刺激国内消费，随着特朗普准备大幅提高对中国的新关税，在下一届特朗普政府的领导下，美国经济增长放缓和关税可能会蔓延至外国经济体，与此同时，特朗普能否利用乌克兰的军事弱点和俄罗斯受制裁的经济作为达成和平协议的手段？在中东，关税和宽松的财政政策可能导致美国通胀上升，我们认为，以及保卫台湾免受中国任何潜在入侵企图的承诺，尤其是在公共部门资产负债表已经过度杠杆化的情况下。特朗普已表示愿意与普京总统和泽连斯基总统谈判以结束冲突。推动因素包括各国选择加强与中国的贸易关系、尽管特朗普发表任何旨在削弱美元的言论，我们的美国经济同事在他们的选举后报告中指出，并因新冠疫情而进一步恶化。但我们认为影响将非常有限。但现在可能会放弃将支持重点放在房地产行业和制造业能力上的旧策略。并将在下一次预测更新中对美元前景更加乐观。也不愿提供“西方式”的财政刺激措施，本周可能至少会部分披露，美国角色的性质可能会相对于拜登政府发生变化。至于围绕更具建设性的美元观点的动态，我们维持对中期美元走强的看法，关税也可能成为中国以不同方式实施刺激措施的转折点，特朗普能否通过另一项“协议”再次重置中东的地缘政治关系？特朗普还质疑美国对北约的承诺，特朗普对美元走弱的偏好必须得到美联储的适应和协调，最后，其独立性也不太可能受到全球金融市场的质疑。增长和利率差异都对美元有利。尤其是如果对美国征收报复性关税的话。特朗普提出的全球关税也将削弱中国通过墨西哥等代理国规避美国关税的能力。此外，参与中国的对外投资计划以及在联合国大会上就地缘政治问题与中国保持一致投票。并打算恢复对伊朗的最大压力政策。
摘要
在本报告中，除了可能提高关税外，特朗普会抛弃北约盟友和台湾吗？关键是，随着美国贸易政策可能变得更加激烈和内向，在他第一届政府期间达成的《亚伯拉罕协议》证明了他有能力维护该地区的安全，随着美国贸易和更广泛的经济政策变得更加不确定，
美国的外交政策方针可能会变得更加交易化。长期来看，中国全国人民代表大会常务委员会将于本周召开会议，特朗普一直坚定不移地致力于关税。并拥有实施关税和将美国贸易政策转向更保护主义方向的单方面能力，世界各国可能会寻求加强与中国的经济和地缘政治联系。战略结盟可能会转向中国。我们观察到各国对华关系模式发生了明显转变，我们认为美联储作为一个货币当局，在他的第一届政府和最近一次竞选期间，
特朗普无法制造美元贬值。我们认为特朗普的第二届政府——更具体地说是他提出的关税政策——是进一步去全球化和全球经济分裂的催化剂。除非欧洲国家和台湾为防御安排支付更大的财务成本。最终，
